변동성 스큐 (Volatility Skew)

📌왜 중요한가

변동성 스큐는 시장의 투자 심리와 위험 인식을 반영합니다. 예를 들어, 하락하는 시장에서는 풋옵션의 내재변동성이 높아지는 경향이 있어, 이를 통해 투자자들은 향후 시장의 방향성을 예측할 수 있습니다.

💡쉬운 예시

예를 들어, 삼성전자의 ATM 옵션 내재변동성이 25%일 때, 10% OTM 풋옵션은 35%, 10% OTM 콜옵션은 20%의 내재변동성을 가집니다. 이는 시장이 하락 위험에 더 민감하다는 것을 나타냅니다.

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