📌

결론부터: 경기침체 뉴스가 터진 날 주식을 판 사람보다, 가만히 들고 있던 사람이 평균 2배 더 벌었습니다. 공포에 파는 것이 가장 비싼 선택입니다.

솔직히, 무섭죠

TV를 켜면 "경기침체 경고", "글로벌 위기설", "증시 폭락 우려"...

이런 뉴스를 보면 자연스럽게 이런 생각이 듭니다.

"지금이라도 팔아야 하는 거 아냐?" "더 떨어지기 전에 현금으로 바꿔놓자" "버틴다고 되는 게 아니잖아"

이 반응은 완전히 정상입니다. 인간의 뇌는 손실을 이익보다 2배 강하게 느끼도록 설계되어 있거든요. 행동경제학에서 말하는 손실 회피 편향입니다.

그런데 숫자는 거짓말을 안 합니다. 한번 볼까요?

데이터가 말하는 진실

미국 S&P 500: 경기침체 12번의 기록

1945년부터 2023년까지 미국은 총 12번의 공식 경기침체를 겪었습니다.

1948~49

하락폭-21%

1년 후+42%

3년 후+67%

5년 후+126%

1953~54

하락폭-13%

1년 후+45%

3년 후+62%

5년 후+101%

1957~58

하락폭-22%

1년 후+43%

3년 후+48%

5년 후+70%

1960~61

하락폭-14%

1년 후+27%

3년 후+35%

5년 후+57%

1969~70

하락폭-36%

1년 후+44%

3년 후+25%

5년 후+16%

1973~75

하락폭-48%

1년 후+38%

3년 후+51%

5년 후+74%

1980

하락폭-17%

1년 후+27%

3년 후+48%

5년 후+93%

1981~82

하락폭-28%

1년 후+58%

3년 후+66%

5년 후+118%

1990~91

하락폭-20%

1년 후+30%

3년 후+33%

5년 후+89%

2001

하락폭-49%

1년 후+15%

3년 후+29%

5년 후+45%

2007~09

하락폭-57%

1년 후+68%

3년 후+95%

5년 후+178%

2020

하락폭-34%

1년 후+75%

3년 후+82%

5년 후+107%

평균

하락폭-30%

1년 후+43%

3년 후+53%

5년 후+89%

출처: S&P 500 역사적 수익률 기준, NBER 경기침체 판정 기준. 수익률은 침체 기간 저점 대비.

이 데이터 하나만 기억하세요.

🔑

경기침체 저점에서 주식을 산 사람은, 5년 후 평균 89% 수익을 올렸습니다. 거의 2배입니다.

한국 KOSPI도 마찬가지

"미국 얘기잖아, 한국은 다르지 않나?"

좋은 질문입니다. 한국 데이터도 보겠습니다.

1997 외환위기

KOSPI 하락폭-72%

3년 후 수익률+285%

2000 IT버블

KOSPI 하락폭-55%

3년 후 수익률+78%

2008 금융위기

KOSPI 하락폭-56%

3년 후 수익률+92%

2020 코로나

KOSPI 하락폭-38%

3년 후 수익률+65%

평균

KOSPI 하락폭-55%

3년 후 수익률+130%

출처: KOSPI 지수 기준, 한국거래소 데이터

외환위기 때 주식을 판 사람은 역사상 최고의 매수 기회를 놓친 겁니다. 저점에서 산 사람은 3년 만에 거의 4배를 벌었어요.

그런데 왜 사람들은 팔까?

이유는 단순합니다. **"이번엔 다를 것 같아서"**입니다.

매번 위기가 올 때마다 사람들은 이렇게 말합니다.

1997년: "IMF 오면 나라가 망한다"
2008년: "세계 금융시스템이 무너진다"
2020년: "코로나로 경제가 영원히 바뀐다"

결과는? 매번 회복했습니다. 걸린 시간이 다를 뿐이지, 한 번도 영원히 하락한 적은 없었어요.

“

"주식시장에서 가장 비싼 문장은 '이번엔 다르다(This time is different)'이다." — 존 템플턴

그래서 뭘 하면 되나?

여기서 "지금 당장 주식을 사라"는 얘기가 아닙니다. 핵심은 공포에 파지 말라는 겁니다.

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실행 체크리스트

경기침체 뉴스 = 매도 신호가 아닙니다. 데이터상 침체 뉴스 후 팔면 오히려 손해입니다.
이미 투자 중이라면 유지하세요. 적립식 투자를 하고 있다면, 침체기는 오히려 싸게 사는 기회입니다.
현금이 있다면 분할 매수를 고려하세요. 한 번에 다 넣지 말고, 3~6개월에 걸쳐 나눠 매수합니다.
못 견디겠으면 안 보는 게 낫습니다. 계좌를 자주 확인할수록 공포에 의한 매도 확률이 높아집니다.

결론

📌

경기침체 뉴스가 나올 때 가장 좋은 전략은 아무것도 하지 않는 것입니다. 50년간 12번의 침체를 견딘 사람은 평균 89%의 수익을 얻었습니다. 공포에 파는 것이 가장 비싼 선택입니다.

경기침체 뉴스 떴다! 주식 다 팔아야 할까?