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L3. 주가는 왜 오르고 내리나

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주가는 왜 오르고 내리나

오늘 삼성전자가 2% 올랐다, 왜?

뉴스에서 "삼성전자 2% 상승", "카카오 5% 급락" 같은 헤드라인을 자주 봅니다. 대체 무엇이 주가를 올리고 내릴까요? 누가 결정하는 걸까요?

결론부터 말하면, 주가는 아무도 결정하지 않습니다. 수많은 투자자들의 매수와 매도 주문이 만나는 지점에서 자동으로 형성됩니다. 오늘은 이 과정을 자세히 알아봅니다.

1. 주가 결정의 기본 원리: 수요와 공급

가장 단순한 진리

주식 가격도 사과나 배추 가격과 같은 원리로 결정됩니다.

사려는 사람(수요) > 팔려는 사람(공급) → 가격 상승

팔려는 사람(공급) > 사려는 사람(수요) → 가격 하락

📈

매수세 (수요)

주식을 사려는 힘

호재, 기대감, 저가 매수 심리 → 주가 상승 요인
📉

매도세 (공급)

주식을 팔려는 힘

악재, 불안감, 차익 실현 → 주가 하락 요인

📈주가 변동 시뮬레이터

현재 주가
50,000원
▲ 0원 (+0.00%)
매수세 (수요)50%
매수 주문 강도
매도세 (공급)50%
매도 주문 강도
가격 추이
시장 이벤트 발생시키기

💡 핵심 원리: 주가는 수요(매수)와 공급(매도)의 균형점에서 결정됩니다. 매수세가 강하면 주가가 오르고, 매도세가 강하면 주가가 내립니다. 호재/악재 뉴스가 이 균형을 변화시킵니다.

▼

2023년 상반기, 2차전지(배터리) 관련주들이 폭등했습니다.

  • ▸상황:
  • ▸미국 IRA(인플레이션감축법) 통과
  • ▸전기차 배터리 국산화 요구
  • ▸한국 배터리 기업 수혜 기대
  • ▸수요와 공급 변화:
  • ▸매수 주문 폭증 (기관, 외국인, 개인 모두)
  • ▸보유자들은 매도 안 함 (더 오를 거라 기대)
  • ▸결과: 에코프로비엠 400% 상승

핵심: 모두가 사려고만 하고 팔지 않으면, 주가는 수직 상승합니다. 반대로 모두가 팔려고만 하면, 주가는 급락합니다.

관련 개념:#테마주#수급#급등주
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다
▼

2023년 11월, 금융당국이 공매도를 한시적 금지했습니다.

  • ▸공매도란?
  • ▸주식을 빌려서 먼저 팔고, 나중에 사서 갚는 거래
  • ▸주가 하락에 베팅하는 방법
  • ▸금지 효과:
  • ▸매도세(공급) 감소 → 주가 상승 요인
  • ▸발표 다음 날 코스피 5% 급등
  • ▸개인투자자들 환호
  • ▸하지만:
  • ▸시간이 지나면서 효과 감소
  • ▸근본적인 기업가치가 바뀐 건 아님

교훈: 수급 변화는 단기적으로 주가에 큰 영향을 주지만, 장기적으로는 펀더멘털(기업 가치)이 중요합니다.

관련 개념:#공매도#수급#정책효과
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다

2. 호가창: 수요와 공급이 만나는 곳

호가창이란?

**호가창(Order Book)**은 현재 대기 중인 매수/매도 주문을 보여주는 창입니다.

📋호가창 체험하기

삼성전자 호가창
1,250
72,500
890
72,400
2,100
72,300
1,560
72,200
3,200
72,100
72,000원
71,900
2,800
71,800
1,450
71,700
2,300
71,600
980
71,500
1,670
매도 잔량
매수 잔량
주문 체결 시뮬레이션
최근 체결 내역
14:32:1572,000100주매수
14:32:1071,90050주매도
14:32:0572,000200주매수

💡 호가창 읽는 법: 위쪽(파란색)은 매도 호가 - 팔려는 사람들의 가격. 아래쪽(빨간색)은 매수 호가 - 사려는 사람들의 가격. 가운데 현재가에서 매수/매도가 만나면 거래가 체결됩니다.

호가창 읽는 핵심

1️⃣

1호가 (최우선호가)

가장 가까운 가격

매도1호가: 가장 싸게 파는 가격, 매수1호가: 가장 비싸게 사는 가격
📊

잔량

대기 물량

각 호가에 걸려 있는 주식 수. 많을수록 해당 가격에서 지지/저항
↔️

스프레드

호가 간격

매도1호가 - 매수1호가. 좁을수록 거래 활발
▼

삼성전자 주가가 72,000원에서 거래되고 있습니다.

  • ▸호가창 상황:
  • ▸매도 1호가: 72,100원 (10,000주)
  • ▸매수 1호가: 71,900원 (8,000주)

시나리오 1: 큰 손 매수 갑자기 기관이 50,000주 시장가 매수 주문 → 72,100원 10,000주 전량 체결 → 72,200원, 72,300원까지 올라가며 체결 → 주가 급등

시나리오 2: 큰 손 매도 갑자기 외국인이 50,000주 시장가 매도 주문 → 71,900원 8,000주 전량 체결 → 71,800원, 71,700원까지 내려가며 체결 → 주가 급락

핵심: 호가 잔량보다 큰 주문이 들어오면 주가가 움직입니다.

관련 개념:#시장가주문#수급#호가잔량
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다

3. 체결의 원리

주문이 체결되는 순간

매수 주문 가격 ≥ 매도 주문 가격일 때 거래가 체결됩니다.

🎯

지정가 주문

원하는 가격에 주문

72,000원에 사겠다! → 72,000원 이하에서만 체결
⚡

시장가 주문

즉시 체결 우선

지금 당장 사겠다! → 가장 싼 매도호가에서 바로 체결
▼

2024년 1월, 삼성전자 4분기 실적 발표 직후입니다.

  • ▸발표 전 (장 마감 후):
  • ▸현재가: 75,000원
  • ▸시간외 거래 관망세
  • ▸발표 내용:
  • ▸반도체 적자 축소 (좋은 소식)
  • ▸하지만 시장 기대치 하회 (나쁜 소식)
  • ▸해석이 엇갈림
  • ▸다음 날 장 시작 호가창:
  • ▸매도호가: 74,000~74,500원에 대량 물량
  • ▸매수호가: 72,500~73,000원에 물량
  • ▸예상 시초가: 73,500원 (전일 대비 -2%)
  • ▸실제 결과:
  • ▸시초가 73,500원 형성
  • ▸이후 반등하며 74,000원까지 회복
  • ▸종가 73,800원 (-1.6%)

교훈: 장 시작 전 호가를 보면 당일 분위기를 예측할 수 있습니다.

관련 개념:#시초가#실적발표#호가창분석
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다

4. 주가에 영향을 주는 요인들

기업 내부 요인

▼

2024년 1월, 삼성전자가 4분기 실적을 발표했습니다.

  • ▸실적:
  • ▸매출: 67조 원 (예상 65조 원 상회)
  • ▸영업이익: 2.8조 원 (예상 2.3조 원 대비 +22%)
  • ▸시장 반응:
  • ▸발표 당일: +2.5% 상승
  • ▸반도체 업종 전체 동반 상승
  • ▸외국인 순매수 전환
  • ▸왜 올랐나?
  • ▸예상보다 좋은 실적 = 기대 상향
  • ▸반도체 회복 신호로 해석
  • ▸수급 개선 (외국인 매수)
  • ▸하지만 주의:
  • ▸이미 실적 기대가 주가에 반영된 경우
  • ▸좋은 실적에도 주가 하락 가능 (기대만 못하면)
관련 개념:#실적발표#어닝서프라이즈#수급
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다

시장 전체 요인

▼

2022년, 미국 연준이 급격하게 금리를 올렸습니다.

  • ▸상황:
  • ▸2022년 초 금리: 0.25%
  • ▸2022년 말 금리: 4.5%
  • ▸1년 만에 4.25%p 인상
  • ▸시장 반응:
  • ▸코스피: 2,990 → 2,230 (-25%)
  • ▸나스닥: 15,644 → 10,466 (-33%)
  • ▸성장주 폭락, 가치주 상대적 선방
  • ▸왜 떨어졌나?
  • ▸금리 상승 → 미래 이익의 현재가치 하락
  • ▸채권 매력 상승 → 주식 자금 이탈
  • ▸대출 비용 증가 → 기업 실적 우려

교훈: 개별 기업이 잘해도 금리가 오르면 주가가 빠질 수 있습니다.

관련 개념:#금리#성장주#밸류에이션
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다
▼

2024년, AI 반도체 수요로 반도체 업종이 주목받았습니다.

  • ▸상황:
  • ▸NVIDIA 주가 급등 (AI 칩 수요)
  • ▸HBM(고대역폭메모리) 공급 부족
  • ▸SK하이닉스가 HBM 시장 선도
  • ▸SK하이닉스 주가:
  • ▸2023년 말: 약 13만 원
  • ▸2024년 중반: 약 20만 원
  • ▸상승률: +54%
  • ▸연쇄 효과:
  • ▸삼성전자도 HBM 진출 기대로 상승
  • ▸반도체 장비주, 소재주도 동반 상승
  • ▸국내 반도체 ETF 순자산 급증

핵심: 하나의 산업 트렌드가 관련 종목 전체를 움직입니다.

관련 개념:#반도체#AI#테마투자
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다

📉주가 변동 사례 분석

삼성전자 주가 변동 이벤트
-5.2%
2024.01.15실적
실적 발표
반도체 적자 축소, 하지만 시장 기대 하회
+8.5%
2024.02.20뉴스
AI 반도체 수혜
NVIDIA GPU용 HBM 납품 기대감
+2.1%
2024.03.10정책
배당 발표
분기배당 361원 유지, 주주환원 강화
-3.8%
2024.04.05시장
금리 인상
미국 금리 인상 지속 우려
📊 실적
분기/연간 실적 발표
📰 뉴스
계약, 신제품, M&A 등
📈 시장
금리, 환율, 전체 시장
🏛️ 정책
정부 정책, 규제 변화

💡 핵심: 주가는 다양한 요인에 의해 움직입니다. 실적(기업 내부), 뉴스(기업 관련), 시장(경제 전반), 정책(정부/규제) 등 여러 요인이 복합적으로 작용합니다. 단일 요인만으로 주가를 예측하기 어렵습니다.

5. 시장 심리와 주가

투자자 심리의 영향

주가는 이성적 계산만으로 움직이지 않습니다. 투자자들의 감정도 중요합니다.

😨

공포 (Fear)

하락장 심리

더 떨어질까 봐 무서워서 매도 → 실제로 더 하락
🤑

탐욕 (Greed)

상승장 심리

더 오를 것 같아서 매수 → 실제로 더 상승
▼

게임회사의 신작 출시 전후 주가를 비교해봅시다.

엔씨소프트 '쓰론 앤 리버티' 사례 (2023):

  • ▸출시 전 (기대감 상승기):
  • ▸글로벌 대작 기대감
  • ▸유저 사전예약 호조
  • ▸주가: 20만 원 → 28만 원 (+40%)
  • ▸출시 후 (현실 확인기):
  • ▸초반 반응 미지근
  • ▸매출 기대 하회
  • ▸주가: 28만 원 → 17만 원 (-39%)
  • ▸교훈:
  • ▸Buy the rumor, Sell the news
  • ▸기대감으로 오른 주가는 현실에서 조정
  • ▸기대와 현실의 갭이 주가를 움직임
관련 개념:#기대감#게임주#모멘텀
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다
▼

바이오 기업의 임상 결과는 주가를 극단적으로 움직입니다.

  • ▸성공 사례 - 신라젠 (과거):
  • ▸간암 치료제 임상 3상 진입 발표
  • ▸주가 1,000원 → 15만 원 (150배!)
  • ▸그러나 이후 임상 실패로 상장폐지
  • ▸실패 사례 - 헬릭스미스 (2020):
  • ▸당뇨병성 신경병증 치료제 임상 실패
  • ▸발표 다음 날 -30% 하한가
  • ▸한 달간 -60% 하락
  • ▸핵심:
  • ▸바이오 주가는 임상 기대감으로 급등
  • ▸성공하면 더 급등, 실패하면 폭락
  • ▸고위험 고수익 섹터의 전형
관련 개념:#임상시험#바이오주#고위험투자
이 사례를 통해 경제 개념을 실생활에서 발견할 수 있습니다

6. 핵심 용어 정리

📋

호가 (Quote)

매수/매도 희망 가격. 호가창에서 대기 중인 주문

🤝

체결 (Execution)

매수-매도 가격이 만나 거래가 성립되는 것

⚖️

수급 (Supply-Demand)

매수세와 매도세의 균형. 주가 방향을 결정

⚡

시장가 주문

즉시 체결 우선. 현재 최우선 호가에서 바로 체결

🎯

지정가 주문

가격 우선. 지정한 가격에서만 체결

💭

시장 심리

공포와 탐욕. 투자자 감정이 주가에 영향

정리하며

오늘 배운 핵심

  1. 주가는 수요와 공급으로 결정됩니다. 사려는 사람이 많으면 오르고, 팔려는 사람이 많으면 내립니다.

  2. 호가창에서 매수/매도 주문이 만나면 거래가 체결됩니다.

  3. 주가에 영향을 주는 요인: 기업 실적, 뉴스, 시장 환경, 정책, 심리 등 다양합니다.

  4. Buy the rumor, Sell the news: 기대감에 오르고 현실에서 조정됩니다.

  5. 시장 심리(공포/탐욕)가 단기 주가를 크게 움직입니다.

다음 강의 예고

L4. 재무제표의 기초

기업의 건강 상태를 보여주는 재무제표를 읽는 법을 배웁니다.

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이해도 확인 퀴즈

오늘 배운 주가 결정 원리를 확인해볼까요?

📝L3. 주가는 왜 오르고 내리나 퀴즈

문제 1 / 5
점수: 0

주가가 상승하는 기본 원리로 올바른 것은?

💡 Tip: 정답을 선택하면 즉시 피드백을 받을 수 있습니다

생각해보기

  1. 오늘 관심 있는 주식의 호가창을 증권앱에서 확인해보세요. 매수잔량과 매도잔량 중 어느 쪽이 더 많나요?

  2. 좋은 실적을 발표했는데 주가가 오히려 하락하는 경우가 있습니다. 왜 그럴까요?

  3. 시장 전체가 폭락할 때, 실적이 좋은 기업도 함께 떨어지는 이유는 무엇일까요?

  4. 공포에 팔고 탐욕에 사는 것이 보통인데, 워렌 버핏은 반대로 하라고 합니다. 왜 그럴까요?

학습 확인 퀴즈

퀴즈 준비 중입니다
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