L15. 리스크 관리와 손절
📌 이 강의는 경제 뉴스를 이해하기 위한 기초 개념을 정리합니다.
L15. 리스크 관리와 손절
"수익은 운이 필요하지만, 손실 관리는 기술이다."
성공적인 투자의 핵심은 수익 극대화가 아니라 손실 최소화입니다. 리스크 관리를 모르면 시장에서 오래 살아남을 수 없습니다.
1. 손실의 비대칭성
50% 손실 = 100% 회복 필요
100만원에서 50% 손실 시 50만원이 됩니다. 원금 회복을 위해서는 50만원에서 100% 수익이 필요합니다. 손실은 수익보다 회복이 훨씬 어렵습니다.
손실과 회복의 관계
📉손실과 회복의 비대칭성
손실이 클수록 원금 회복이 기하급수적으로 어려워집니다. 이것이 리스크 관리가 중요한 이유입니다.
손실률 설정
손실률별 회복 필요 수익률
| 손실 | 회복 필요 | 난이도 |
|---|---|---|
| -5% | +5.3% | 쉬움 |
| -10% | +11.1% | 쉬움 |
| -15% | +17.6% | 보통 |
| -20% | +25% | 보통 |
| -25% | +33.3% | 보통 |
| -30% | +42.9% | 어려움 |
| -35% | +53.8% | 어려움 |
| -40% | +66.7% | 매우 어려움 |
| -45% | +81.8% | 매우 어려움 |
| -50% | +100% | 매우 어려움 |
| -55% | +122.2% | 거의 불가능 |
| -60% | +150% | 거의 불가능 |
| -65% | +185.7% | 거의 불가능 |
| -70% | +233.3% | 거의 불가능 |
| -75% | +300% | 거의 불가능 |
| -80% | +400% | 거의 불가능 |
| -85% | +566.7% | 거의 불가능 |
| -90% | +900% | 거의 불가능 |
연속 손실의 위험 (거래당 -2% 손실 시)
2% 손실로도 연속 10회 손실 시 자본의 18%가 사라집니다. 리스크 관리가 필수입니다.
손실 관리의 핵심
- • -50% 손실은 +100% 수익이 필요 (원금 회복이 2배 어려움)
- • 큰 손실 한 번보다 작은 손실 여러 번이 회복 가능
- • 최대 손실(Max Drawdown)을 20~30% 이내로 관리
- • 손실을 줄이는 것이 수익을 늘리는 것보다 중요
핵심 교훈
- 작은 손실에서 끊기: -10% 손실은 +11% 회복, -50% 손실은 +100% 회복 필요
- 연속 손실의 위험: 작은 손실도 연속되면 자본이 급격히 감소
- 자본 보전이 최우선: 시장에 남아있어야 기회를 잡을 수 있음
2. 손절(Stop-Loss)의 원칙
손절은 손실을 제한하고 더 큰 손실을 방지하는 핵심 도구입니다.
🎯손절/익절 시뮬레이터
손절가와 목표가를 설정하고 각 시나리오별 결과를 확인하세요.
거래 설정
시나리오 선택
이 리스크/리워드 비율에서는 33.3% 이상의 승률로 수익을 낼 수 있습니다.
손절/익절 핵심
- • 리스크:리워드 비율 1:2 이상을 목표로 (손실 1, 이익 2)
- • 손절은 기술적 지지선 아래, 익절은 저항선 근처에 설정
- • 진입 전에 손절가와 목표가를 반드시 정해둘 것
- • 감정에 흔들리지 말고 계획대로 실행
손절가 설정 방법
고정 비율 손절
기술적 손절
변동성 기반 손절
손절하지 못하는 심리
- 손실 회피: "조금만 더 기다리면 오를 거야"
- 확증 편향: 긍정적 정보만 찾고 위험 신호 무시
- 물타기 유혹: 평단가를 낮추려다 손실 확대
- 매몰 비용: "이미 많이 잃었으니 팔 수 없어"
2008년 금융위기 때 많은 투자자들이 '조금만 기다리면 회복할 것'이라며 손절하지 않았습니다. 결과적으로 -50% 이상 손실을 본 후에야 공포에 매도했고, 이후 상승장을 놓쳤습니다. 반면 초기에 손절한 투자자들은 저점에서 다시 매수할 수 있었습니다.
3. 포지션 사이징
포지션 사이징은 각 거래에서 얼마나 투자할지 결정하는 것입니다. 리스크 관리의 핵심입니다.
🧮포지션 사이징 계산기
총 자본과 허용 손실률을 입력하면 적정 매수 수량을 계산합니다.
투자 조건 입력
계산 결과
적정 수준의 손절 폭입니다. 시장 변동성을 고려한 합리적인 설정입니다.
포지션 사이징 핵심
- • 1회 거래 손실은 총 자본의 1~2%를 넘지 않도록
- • 손절가가 넓으면 수량을 줄이고, 좁으면 늘릴 수 있음
- • 연속 손실에도 복구 가능한 수준으로 리스크 관리
- • 감정적 결정이 아닌 사전 계획에 따른 매매
2% 룰
거래당 손실은 총 자본의 2%를 넘지 않게
이 원칙을 따르면 연속 10번 손실을 봐도 약 18%만 손실됩니다. 복구 가능한 수준을 유지하면서 투자를 계속할 수 있습니다.
포지션 크기 계산 공식
적정 매수 수량 = (총 자본 × 거래당 손실률) ÷ 손절 폭
예시:
- 총 자본: 1,000만원
- 거래당 손실률: 2% (=20만원)
- 손절 폭: 주당 2,000원
- 적정 매수 수량 = 20만원 ÷ 2,000원 = 100주
4. 리스크:리워드 비율
리스크:리워드 비율은 잠재적 손실 대비 잠재적 수익의 비율입니다.
1:1 비율
1:2 비율 (권장)
1:3 비율
손익분기 승률 계산
손익분기 승률 = 1 ÷ (1 + 리워드/리스크) × 100%
- 1:2 비율 → 33.3% 승률로 손익분기
- 1:3 비율 → 25% 승률로 손익분기
전설적인 트레이더 폴 튜더 존스는 '나는 항상 손실을 짧게 끊는다. 승률이 낮아도 리스크:리워드 비율이 좋으면 수익을 낼 수 있다'고 말했습니다. 그는 5번 중 1번만 맞춰도 큰 수익을 내는 전략을 사용했습니다.
5. 리스크 관리 실전 체크리스트
거래 전 체크리스트
- 손절가를 정했는가?
- 목표가(익절가)를 정했는가?
- 리스크:리워드 비율이 1:2 이상인가?
- 이 거래의 손실이 총 자본의 2% 이내인가?
- 감정적 결정이 아닌 계획된 거래인가?
포트폴리오 레벨 리스크 관리
종목 집중도
섹터 집중도
현금 비중
6. 흔한 리스크 관리 실수
- 손절선 없이 투자: 최악의 실수. 무제한 손실 가능
- 물타기: 하락하는 종목에 추가 매수 → 손실 확대
- 올인 베팅: 확신 있어도 분산 필수
- 손절선 이동: 원래 계획 무시하고 손절가 낮추기
- 복수 매매: 손실 후 감정적으로 무리한 거래
물타기는 절대 하지 마세요
"평단가를 낮추면 된다"는 생각은 위험합니다. 하락하는 종목에 추가 매수하면 손실만 확대됩니다. 오히려 오르는 종목에 추가 매수하는 것이 현명합니다.
핵심 정리
- 손실은 수익보다 회복이 어렵다 (50% 손실 = 100% 회복 필요)
- 거래당 손실은 총 자본의 1~2% 이내로 제한
- 손절가와 목표가를 거래 전에 반드시 설정
- 리스크:리워드 비율 1:2 이상 유지
- 감정적 결정 말고, 계획대로 실행
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📝L15 퀴즈
50% 손실을 회복하려면 얼마의 수익이 필요한가?
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