L6. 물타기와 불타기
물타기와 불타기
"물타기는 무조건 나쁜 건가요?"
많은 투자 교재에서 물타기를 금기시합니다. 하지만 상황에 따라 물타기가 효과적일 수도 있습니다.
반대로 불타기(상승 시 추가 매수)는 추세 추종 전략에서 중요하게 다뤄집니다.
오늘은 두 전략의 올바른 사용법과 위험성을 함께 배워봅니다.
1. 물타기란?
정의
**물타기(Averaging Down)**는 주가가 하락했을 때 추가 매수하여 평균 매수단가를 낮추는 전략입니다.
물타기 전
10,000원에 100주
물타기 후
8,000원에 100주 추가
물타기의 논리
"평균단가가 낮아지면 반등 시 더 빨리 본전을 찾을 수 있다"
예시:
- 물타기 없이: 10,000원 → 8,000원 → 10,000원 회복 필요
- 물타기 후: 평균단가 9,000원 → 9,000원만 회복하면 본전
2. 물타기의 위험성
하락이 계속되면?
2022년, 카카오 주가는 계속 하락했습니다.
- ▸물타기 시나리오:
- ▸1차 매수: 120,000원 × 100주 = 1,200만원
- ▸물타기 1: 100,000원 × 100주 = 1,000만원 (평균 110,000원)
- ▸물타기 2: 80,000원 × 100주 = 800만원 (평균 100,000원)
- ▸물타기 3: 60,000원 × 100주 = 600만원 (평균 90,000원)
- ▸물타기 4: 45,000원 × 100주 = 450만원 (평균 81,000원)
- ▸결과:
- ▸총 투자금: 4,050만원
- ▸보유 주식: 500주
- ▸45,000원 기준 평가액: 2,250만원
- ▸손실: -44% (-1,800만원)
- ▸만약 1차에서 손절했다면:
- ▸108,000원에 손절 (-10%)
- ▸손실: -120만원
물타기로 손실이 15배 커졌습니다.
물타기가 위험한 이유
1. 손실 금액 증가
- 평균단가는 낮아지지만
- 투입 자금이 늘어나므로 절대 손실 금액 증가
2. 기회비용
- 물타기에 쓴 돈으로 다른 종목 투자 가능
- 하락하는 종목에 돈을 묶어두는 것
3. 심리적 함정
- "이미 많이 넣었으니 더 넣어야 해"
- 매몰비용 오류에 빠지기 쉬움
다음 상황에서는 물타기를 절대 하지 마세요:
- 하락 원인이 근본적인 문제일 때 (실적 악화, 사업 모델 붕괴)
- 이미 손절 라인을 넘었을 때
- 추가 매수할 여력이 없을 때
- 감정적으로 물타기하려고 할 때
3. 올바른 물타기 조건
물타기가 효과적일 수 있는 조건입니다.
물타기를 고려할 수 있는 경우
1. 근본적 가치에 변화 없음
- 시장 전체 조정으로 같이 하락
- 일시적 악재로 하락 (해소 가능)
- 기업의 펀더멘털은 여전히 좋음
2. 사전에 계획된 물타기
- 처음부터 분할매수 계획이 있었음
- 1차 30%, 하락 시 30%, 더 하락 시 40%
- 감정적 결정이 아닌 계획된 행동
3. 명확한 손절 라인 존재
- "여기까지 떨어지면 전량 손절"
- 무한 물타기가 아닌 제한된 물타기
2020년 코로나 폭락장에서 삼성전자 투자.
- ▸계획적 물타기:
- ▸1차: 55,000원 × 100주 (계획의 33%)
- ▸물타기: 45,000원 × 100주 (계획의 33%)
- ▸추가 물타기: 40,000원 × 100주 (계획의 33%)
- ▸총 투자: 1,400만원, 평균단가: 46,667원
손절 라인: 35,000원 (전량 손절)
- ▸결과:
- ▸2020년 말 주가: 81,000원
- ▸평가액: 2,430만원
- ▸수익: +73% (+1,030만원)
성공 요인: 1. 근본적 가치 변화 없음 (삼성전자) 2. 시장 전체 조정 (코로나 폭락) 3. 사전에 분할매수 계획 4. 명확한 손절 라인
4. 불타기(피라미딩)란?
정의
**불타기(Averaging Up / Pyramiding)**는 주가가 상승했을 때 추가 매수하여 수익을 극대화하는 전략입니다.
불타기 전
10,000원에 100주
불타기 후
12,000원에 50주 추가
불타기의 논리
"상승 추세가 확인되면 더 태운다"
- 처음에는 소액으로 진입하여 리스크 제한
- 상승이 확인되면 추가 매수
- 추세가 살아있는 동안 수익 극대화
5. 물타기 vs 불타기 시뮬레이터
두 전략을 다양한 시나리오에서 비교해보세요.
⚖️물타기/불타기 시뮬레이터
주가 추이
💡 핵심: 물타기는 주가가 반등할 때 효과적이지만, 계속 하락하면 손실이 커집니다. 불타기는 상승 추세에서 수익을 극대화하지만, 고점에서 추가 매수 시 위험합니다.
6. 불타기 전략 실전
피라미드 매수법
1차 진입
전체의 30%
2차 추가
+10% 상승 시 30%
3차 추가
+20% 상승 시 40%
불타기의 장점
1. 리스크 관리
- 처음에 소액만 투입
- 틀리면 손실 제한
- 맞으면 추가 베팅
2. 추세 확인
- 상승이 확인된 후 추가 매수
- "예측"이 아닌 "확인" 후 행동
3. 심리적 우위
- 이미 수익 중이므로 여유 있음
- 추가 매수해도 평균단가가 수익권
2023년 엔비디아 투자에 불타기를 적용.
- ▸불타기 전략:
- ▸1차: $200에 10주 ($2,000)
- ▸2차: $250에 10주 추가 ($2,500)
- ▸3차: $350에 10주 추가 ($3,500)
- ▸결과 (고점 $500 기준):
- ▸총 투자: $8,000
- ▸보유: 30주
- ▸평가액: $15,000
- ▸수익: +87.5%
- ▸만약 처음에 전량 매수했다면 ($200에 40주):
- ▸총 투자: $8,000
- ▸평가액: $20,000
- ▸수익: +150%
불타기가 낮은 수익? 하지만 불타기는 하락했을 때 손실을 제한합니다.
- ▸하락 시나리오 ($200 → $150):
- ▸전량 매수: -25% 손실
- ▸불타기(1차만): -25% 손실이지만 금액은 1/4
불타기는 수익은 조금 낮지만, 리스크도 낮습니다.
7. 물타기 vs 불타기 비교
매수 시점
평균단가
심리 상태
리스크
적합한 상황
8. 핵심 원칙
물타기 원칙
- 계획된 물타기만: 감정적 물타기 금지
- 손절 라인 설정: 무한 물타기 불가
- 근본 가치 확인: 하락 원인 분석 필수
- 자금 관리: 전체 자산의 일부만 사용
불타기 원칙
- 추세 확인 후: 상승이 확실할 때만
- 분할 추가: 한 번에 전량 추가 금지
- 트레일링 스탑: 상승분 보호
- 과도한 레버리지 금지: 욕심 경계
물타기와 불타기 모두 도구입니다. 좋고 나쁜 것이 아니라, 상황에 맞게 사용해야 합니다. 가장 중요한 것은 미리 계획하고, 규칙을 지키는 것입니다.
9. 핵심 용어 정리
물타기
하락 시 추가 매수하여 평균단가를 낮추는 전략
불타기 (피라미딩)
상승 시 추가 매수하여 수익을 극대화하는 전략
평균단가
총 매수금액 ÷ 총 주식수. 손익분기점
추세 추종
상승/하락 추세를 따라가는 투자 전략
정리하며
오늘 배운 핵심
-
물타기는 양날의 검: 반등 시 효과적, 지속 하락 시 치명적
-
물타기 조건: 계획된 것, 손절라인 있음, 가치 변화 없음
-
불타기의 장점: 리스크 제한하며 수익 극대화
-
둘 다 계획이 핵심: 감정적 매매 금지
-
규칙 준수: 미리 정한 규칙을 지키는 것이 가장 중요
다음 강의 예고
L7. ETF란 무엇인가
- ETF의 정의와 원리
- ETF vs 개별주식 vs 펀드
- ETF의 장점과 단점
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개별 종목 선택이 어렵다면? ETF로 시장 전체에 투자하는 방법을 배워봅시다.
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